Likidite Sağlama Görevleri
İsviçre Merkez Bankası (SNB), finansal sistemin ihtiyaçlarını karşılamak için yeterli teminat karşılığında merkez bankası likiditesi sağlamaktadır. Bu politika, SNB’nin bilançosunu koruyarak likiditenin etkin, verimli ve şeffaf bir şekilde sağlanmasını sağlar. SNB Genel Teminat Sepeti, para politikasının uygulanmasında ve ödemelerin desteklenmesinde kritik bir rol oynamaktadır.
SNB’nin likidite sağlamasının temel nedenleri arasında, İsviçre frangı para piyasasına likidite sağlamak, nakitsiz ödemeleri desteklemek ve finansal sistemin istikrarına katkıda bulunmak yer almaktadır. Bu görevler, SNB’nin yasal çerçevesi olan Ulusal Banka Yasası’nda belirtilmiştir.
Teminat Politikasının Önemi
SNB, likidite sağlamanın yalnızca yeterli teminat karşılığında gerçekleşeceğini vurgulamaktadır. Bu gereklilik, karşı tarafın yükümlülüklerini yerine getirememesi durumunda SNB’nin teminatı satabilmesini ve böylece zararını önleyebilmesini sağlar. Teminat politikası, likidite sağlama süreçlerinde önemli bir çerçeve oluşturarak SNB’nin finansal bağımsızlığını korumasına yardımcı olur.
SNB’nin teminat politikası, etkili, verimli ve şeffaf olmalıdır. Etkili bir politika, piyasa katılımcılarının hangi varlıkları teminat olarak sunabileceğini dikkate alır. Verimli bir politika ise teminatın hızlı ve güvenilir bir şekilde kullanılabilmesini sağlar.
SNB Genel Teminat Sepeti
SNB’nin likidite sağlaması için kabul ettiği teminatlar, SNB Genel Teminat Sepeti (SNB GC Basket) tarafından belirlenmektedir. Bu sepet, SNB’nin kabul ettiği tüm menkul kıymetleri içermektedir. Bu menkul kıymetlerin yüksek kaliteli ve likit olması, SNB’nin bilançosunu koruması açısından kritik öneme sahiptir.
SNB GC Basket’inde yer alan menkul kıymetlerin yaklaşık %60’ı AAA, kalan %40’ı ise AA derecelendirmesine sahiptir. Bu yüksek kredi kalitesi, sepetin bileşenlerinin çoğunluğunun merkezi hükümetlerden oluşmasıyla da desteklenmektedir.
Uluslararası Odak ve Teminatın Kullanımı
SNB, piyasa koşullarına göre yeterli kullanılabilir teminat sağlamak amacıyla yabancı para cinsinden tahvillere de izin vermektedir. SNB GC Basket, 20’den fazla ülkeden yaklaşık 200 ihraççının tahvillerini içermekte ve Eylül ayı itibarıyla 10 trilyon CHF’lik nominal değere sahip 3.000’den fazla tahvil barındırmaktadır.
SNB GC Basket, sadece SNB’nin likidite sağlamasıyla sınırlı kalmayıp, İsviçre interbank repo pazarında da standart olarak kullanılmaktadır. Son beş yılda, yapılan işlemlerin ortalama %90’ı SNB GC Basket’inden teminatlandırılmıştır.
Teminat Sepetinin Güncellenmesi
SNB GC Basket, sürekli olarak güncellenmektedir. Yeni ihraç edilen menkul kıymetler kabul edilirken, uygunluk kriterlerini karşılamayanlar sepetten çıkarılmaktadır. Böylece, piyasa koşullarındaki değişikliklere hızlı bir şekilde yanıt verilmektedir.
SNB, teminat sepetinin güncellenen listelerini günlük olarak yayımlamakta ve piyasa katılımcılarına hangi menkul kıymetlerin teminat olarak kullanılabileceğini bildirmektedir.
