Yeni Zelanda Para Politikası Komitesi, enflasyonu %2 hedefine döndürmek amacıyla para politikası faizini %2,75’te sabit tuttu.
Enflasyon Hedefinin Üzerinde
Yeni Zelanda’da yıllık tüketici fiyat endeksi (TÜFE) enflasyonu, Komite’nin hedef aralığı olan %1 ile %3’ün üzerinde kalmaya devam ediyor. Eylül 2026 çeyreğinde başlıca enflasyon %3,7 olarak gerçekleşti ve bu, beklenenden biraz daha düşük, Haziran çeyreğindeki %4,1’den ise daha düşük bir rakam.
Yüksek yakıt fiyatları ve bunlara bağlı artışlar, doğrudan enflasyonu etkiledi. Eylül çeyreğinde, ticaretle ilgili enflasyon %4,9’dan %4,3’e düştü ancak beklenenden biraz daha yüksekti. Araç yakıtları hariç tutulduğunda, yıllık enflasyon %3’e yükseldi.
Kısa Vadede Yüksek Enflasyon Beklentisi
Yıllık enflasyonun Aralık çeyreğinde %4,4’e çıkması bekleniyor. Bu artış, petrol vadeli fiyatlarının mevcut seviyelerine dayanıyor. Üyeler, petrol ve işlenmiş yakıt fiyatlarındaki yüksek dalgalanmanın, yakın dönemdeki enflasyon tahminleri üzerindeki belirsizliği artırdığını belirtti.
Küresel petrol arzındaki aksaklıklar, rafinaj kapasitesindeki kayıplar ve mevcut çatışmalar nedeniyle yaşanan nakliye sorunları, uluslararası işlenmiş yakıt fiyatları üzerinde ek yukarı yönlü baskılar oluşturuyor.
Küresel Ekonomideki Kırılganlık
Komite, siyasi belirsizliklerin yüksek olmasına rağmen Yeni Zelanda’nın ticaret ortaklarında GSYİH büyümesinin dirençli olduğunu belirtti. Ancak, küresel ekonomik koşullar ülkeler arasında giderek daha kırılgan ve dengesiz hale geliyor. Bu durum, iç talep farklılıkları, yakıt sübvansiyonları ve yapay zeka (AI) yatırımlarına olan bağlılık gibi faktörlerden kaynaklanıyor.
Küresel uzun vadeli faiz oranlarının artması, bazı ülkelerde yüksek kamu açıkları ve özel sektör talebinin artmasıyla doğrudan ilişkilidir. Enflasyon, birçok ekonomide artış göstermeye devam ediyor.
Yeni Zelanda Ekonomisinde Karışık Koşullar
Komite, 2026 yılının ilk yarısında GSYİH büyümesinin beklenenden fazla olduğunu bildirdi. İhracat sektörüne maruz kalan haneler ve işletmeler, yüksek emtia fiyatları ve güçlü ihracat hacimleri sayesinde destekleniyor. İhracat odaklı toparlanma, istihdam ve yatırım üzerinde olumlu etkiler yaratıyor.
Ancak, iç talebe maruz kalan haneler ve işletmeler zorlu koşullarla karşı karşıya. Hanehalkı tüketimi zayıf kalmaya devam ediyor ve tasarruf oranı %3,7 ile 10 yıllık ortalamanın üzerinde. Gayrimenkul fiyatları düşmeye devam ediyor, bu da hanehalkı beklentilerini olumsuz etkiliyor.
Para Politikasında Gelecek Adımlar
Komite, enflasyonu sürdürülebilir bir şekilde %2 hedefine döndürmek için gereken para koşullarını tartıştı. Üyeler, yakın dönemde gelen bilgilere göre para politikasının duruşunun anlamlı bir şekilde değişebileceğine dikkat çekti.
Yüksek global faiz oranları, potansiyel bir küresel durgunluğa yol açabilir. Enflasyon beklentileri ve fiyat belirleme davranışındaki değişiklikler, para politikasının gelecekteki seyrini etkileyebilir.
